標題：樺晟 公告本公司董事會決議變更國內第四次有擔保轉換公司債
日期：2021-03-17
股票代號：3202
發言時間：2021-03-16 17:30:37
說明：
1.董事會決議變更日期:110/03/16
2.原計畫申報生效之日期:109/09/15
3.變動原因:
本公司原預計將以可轉債所募金額及自有資金或銀行借款方式轉投資世紀樺欣風能
(股)公司(以下簡稱世紀樺欣) 452,500仟元，惟因離岸風電產業受政府高度重視及
協助推展，致其他部分同業廠商之部署已有初步實績顯現，致投資人對該產業之未
來前景信心大增，故自完成資金募集程序起，歷次世紀樺欣之現金增資，原股東認
股之意願踴躍，其他主要法人股東經內部決議後仍維持其原持股比例認購，而世紀
樺欣之主要員工及其他自然人股東等，亦依法令規定足額認購，致本公司於 109年
第四季止僅投入募資款303,000仟元中之79,264仟元。
本公司考量資金運用之效率，擬由原計畫投資世紀樺欣 452,500仟元，變更為截至
目前已累積投入世紀樺欣之資金為139,264仟元(含募資前已投入自有資金60,000仟
元)，並保留世紀樺欣原規劃於 110年3月(暫定計劃之最後一次)現金增資款認購金
額約38,036仟元（以目前持股比例14.10%推算）。另本公司基於資金運用之效率並
考量與往來銀行保持良好之關係，以及為減少向銀行借款之利息負擔、降低對金融
機構依存度、增加資金靈活運用空間、降低營運風險，前述計畫尚未執行款項金額
185,700仟元，擬變更計畫為償還銀行借款185,700仟元。
4.歷次變更前後募集資金計畫:本次為第一次變更，（單位：新台幣仟元)
計劃項目 變更前 變更後
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轉投資世紀樺欣 452,500 177,300
償還銀行借款 - 185,700
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合計 452,500 363,000
5.預計執行進度:110年第二季執行完畢。
6.預計完成日期:110年第二季。
7.預計可能產生效益:
本次變更轉投資世紀樺欣452,500仟元為177,300仟元，變更計畫後預計效益為110
年～114年累積可增加認列之投資收益275,443仟元，資金回收年限約為5.34年。本
公司考量世紀樺欣經營現況及預估未來營運規模發展情形估列資金回收年限，其估
列方式及預計效益應屬合理。
本次所募集資金之原計畫變更計畫用途為償還銀行借款，以償還銀行借款之利率予
以估算，預計變更計畫後110年度及111年度以後分別可節省2,776仟元及3,701仟元
之利息支出，減輕本公司財務負擔之效益應屬合理。
8.與原預計效益產生之差異:
本公司原預計轉投資世紀樺欣 452,500仟元，原預計效益為110年～114年累積可增
加認列之投資收益為699,359仟元，本次變更轉投資世紀樺欣177,300仟元，變更計
畫後預計效益為110年～114年累積可增加認列之投資收益275,443仟元。
本次變更計畫後，償還銀行借款金額總計為185,700仟元，預計變更計畫後110年度
及111年度以後分別可節省2,776仟元及3,701仟元之利息支出。
9.本次變更對股東權益之影響:
本公司本次募資計畫變更主係轉投資公司世紀樺欣之現金增資按原持股比例認購。
本公司基於資金運用之效率，原預計轉投資世紀樺欣452,500仟元變更為177,300仟
元，其轉投資標的並無變更之情事。而本公司基於資金運用之效率，擬將未支用資
金變更為償還銀行借款，以減少向銀行借款之利息負擔、降低對金融機構依存度、
增加公司資金靈活調度之空間，進而提升公司對產業風險之因應能力，對股東權益
應無不利之影響。
10.原主辦承銷商評估意見摘要:
一、本次募集資金計畫變更之必要性與合理性
樺晟公司本次辦理國內第四次有擔保轉換公司債，係用於轉投資世紀樺欣風能(股)
公司(以下簡稱世紀樺欣)，世紀樺欣預計總投入成本約 2,453,029仟元(資金來源
包含實收資本額1,300,000仟元及銀行融資1,153,029仟元)。其中，樺晟公司預計
總投入資金成本為452,500仟元。本次募集資金新台幣303,000 仟元係用來增資世
紀樺欣以支應其投入離岸風電設施產業，其餘款項則以自有資金或銀行借款支應。
該公司截至109年第二季止，因尚未完成本次國內第四次有擔保可轉換公司債之資
金募集程序，故僅先以自有資金支應60,000仟元，並持有世紀樺欣15%之股權，原
規劃於109年第三季底資金募足後，即與其他主要股東協調，提高該公司之可認購
股份比例，分別於109年第三季、109年第四季及110年第一季配合世紀樺欣之現金
增資時程規劃陸續投入130,500仟元、131,000仟元及131,000仟元，用以轉投資世
紀樺欣，預計最終持股比例達 34.81%。其後，因離岸風電產業受政府高度重視及
協助推展，致其他部分同業廠商之部署已有初步實績顯現，致投資人對該產業之
未來前景信心大增，故自 109年第三季起，歷次世紀樺欣之現增，原股東認股之
意願踴躍，其他主要法人股東經內部決議後仍決議維持其原持股比例認購，而世
紀樺欣之主要員工及其他自然人股東等，大致上亦依法令規定足額認購，致該公
司於109年第四季止，該公司僅投入募資款303,000仟元中之79,264仟元。經取得
該公司出具之聲明書，考量世紀樺欣短期內應暫無重大資本規劃而需對外募資之
需求，評估即便保留世紀樺欣原暫定計劃之最後一次現金增資款認購約38,036仟
元(以目前持股比例推算之)後，累積未投入款項仍將剩餘 185,700仟元(303,000
仟元-117,300仟元)，為考量資金使用效益，經 110年3月16日董事會決議通過，
終止尚未投入款項185,700仟元，並將其變更計畫用途為償還銀行借款，藉以節省
利息支出，降低對銀行依存度，並改善財務結構及提升償債能力。
綜合上述，樺晟公司本次募集資金計畫變更，係因產業趨勢快速變化及其他股東之
投資意向改變等其他屬後續非可控之客觀因素，評估按原計畫執行後資金仍有剩餘
，故該公司變更本次募集資金計畫，應有其必要性及合理性。
二、本次募集資金計畫變更後預計效益與進度達成之可行性
本次募集資金計畫變更後，樺晟公司擬將原預計用於投資世紀樺欣計畫項目
303,000仟元其中之185,700仟元用於償還銀行借款，以降低借款所產生之利息支出
，並改善財務結構。經檢視該公司本次計畫預計償還之銀行借款合約及其明細表，
其各項預計償還之借款債務確屬存在，且並無發現不得提前清償之限制條款，依法
辦理資金用途變更並依資金運用計畫償還銀行借款，預定於 110年第二季前完成銀
行借款償還，對於該公司節省利息支出，改善財務結構及提升償債能力，即可收立
竿見影之效，故本次變更計畫於償還銀行借款計畫，應屬合理可行。
本次計畫預計償還銀行借款金額為 185,700仟元，藉以強化資金靈活調度彈性。若
依該公司預計償還之銀行借款利率1.55%~2.30%及償還日期計算，預估110年度將可
節省利息支出2,776仟元，未來每年可節省利息支出3,701仟元。預計該公司負債比
例將可由109年度第三季之32.05%降為24.21%。流動比率及速動比率則從262.73%及
248.00%分別提高至 768.79%及708.26%，均較資金用途變更前改善。另除能改善財
務結構及提升償債能力外，並可降低對銀行依存度。
另針對轉投資世紀樺欣之部分，該公司目前已投入世紀樺欣之資金139,264仟元(含
109年第一季~第二季陸續投入之自有資金 60,000仟元)加上保留預計於第一季投入
之資金 38,036仟元，合計177,300仟元，仍維持原計畫內容進行轉投資世紀樺欣，
其預期稅後淨利將不受該公司投資比例降低影響，僅該公司之預計投資收益依對世
紀樺欣之持股比例等比變動，預計資金收回年限從5.29年小幅上升5.34年。
綜上，樺晟公司本次募集資金計畫變更後預計效益與進度達成尚屬可行。
11.其他應敘明事項:無。
